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醫(yī)療美容行業(yè)深度報告:“顏值經(jīng)濟(jì)”時代來臨,醫(yī)美行業(yè)機遇空前

來源:[招商證券]時間:2016-08-11 12:10:13責(zé)任編輯:cxl

  本文著重分析了醫(yī)療美容產(chǎn)業(yè)鏈下游的醫(yī)療美容機構(gòu)和醫(yī)療美容APP的盈利模式、行業(yè)格局和未來發(fā)展趨勢。需求、技術(shù)及政策等因素共同推動醫(yī)美產(chǎn)業(yè)爆發(fā),目前市場規(guī)模超過千億,未來5年年均增速仍獲保持在25%,且滲透率仍較低,發(fā)展空間巨大。與醫(yī)美發(fā)達(dá)國家相比,我國技術(shù)差異不明顯,關(guān)鍵在于其精細(xì)化的高水平服務(wù)、風(fēng)險管控以及完善的監(jiān)管制度。當(dāng)前我國醫(yī)療美容機構(gòu)競爭格局較為分散,政策差異將使大型連鎖模式或成為我國未來的發(fā)展趨勢,而醫(yī)美APP的發(fā)展也將推動行業(yè)生態(tài)重構(gòu)。推薦布局思路清晰、執(zhí)行能力強,“大文體+大健康”格局雛形已現(xiàn)的蘇寧環(huán)球及資源已落地的醫(yī)美第一股朗姿股份。


  需求提升、技術(shù)進(jìn)步、政策逐漸完善等因素共同推動醫(yī)美產(chǎn)業(yè)爆發(fā):近年來消費者消費能力以及消費意愿的提升使得醫(yī)療美容需求快速釋放,而技術(shù)進(jìn)步,尤其是安全性、快捷性和無創(chuàng)性方面的提升滿足了快速增長的需求。同時,監(jiān)管機構(gòu)對醫(yī)美市場的規(guī)范問題越發(fā)重視,相關(guān)法律法規(guī)不斷出臺,行業(yè)發(fā)展環(huán)境正在不斷改善。
  當(dāng)前市場規(guī)模超千億,且滲透率仍較低,發(fā)展空間巨大:預(yù)計15年市場規(guī)模超過千億,未來5年復(fù)合增長率穩(wěn)定在25%以上。但與發(fā)達(dá)國家相比,我國整形人口比例、人均整容次數(shù)及人均消費均很低,滲透率不及2%,考慮到龐大的人口基數(shù)及國內(nèi)消費再升級的趨勢,醫(yī)美市場遠(yuǎn)未達(dá)到飽和,未來發(fā)展前景廣闊。
  與醫(yī)美發(fā)達(dá)國家相比,我國技術(shù)差異不明顯,關(guān)鍵在于其精細(xì)化的高水平服務(wù)、風(fēng)險管控體系以及完善的監(jiān)管制度:全球醫(yī)美市場近年來發(fā)展迅速,美國仍然是全球最大的醫(yī)美消費市場,韓國則是全球人均消費次數(shù)最多的國家。與韓國、美國、臺灣、日本等相比,我國醫(yī)療美容業(yè)起步較晚,仍處于發(fā)展初期,市場空間較大。從技術(shù)上來看,除與美國有一定差距外,我國與韓臺日的技術(shù)水平相比并沒有明顯的落后。比較這幾個國家及地區(qū)的競爭優(yōu)勢,共同特點是有著完善的監(jiān)管體制、風(fēng)險管控體系和精細(xì)化的高服務(wù)水平,而這正是目前我國有待提升的。
  醫(yī)療美容機構(gòu)競爭格局分散,大型連鎖/??圃\所或成為發(fā)展趨勢:全國各類醫(yī)療美容機構(gòu)超過1萬家,市場競爭格局分散,以莆田系為首的民營機構(gòu)為市場主體。目前醫(yī)美機構(gòu)收入主要來自于藥品加價銷售和服務(wù)費用,由于高額的廣告營銷費用,醫(yī)美機構(gòu)盈利能力普遍不高,仍存在較大的提升空間。在資本的推動下,具有規(guī)模效應(yīng)、品牌美譽度的大型連鎖機構(gòu)將逐漸成為行業(yè)主流,行業(yè)集中度有望提升,而??圃\所因其資質(zhì)審批難度低、低成本易復(fù)制也存在一定的生存空間,未來行業(yè)或向“大型連鎖+??圃\所”的方向發(fā)展。擁有先進(jìn)醫(yī)療、管理、營銷團(tuán)隊,領(lǐng)先醫(yī)療設(shè)備,良好醫(yī)療環(huán)境,服務(wù)水平和管理效率俱佳且具備一定資金實力的規(guī)范化醫(yī)療美容機構(gòu)有望在行業(yè)競爭中脫穎而出。
  “互聯(lián)網(wǎng)+”重構(gòu)醫(yī)療美容行業(yè)生態(tài):醫(yī)療美容APP通過社群方式實現(xiàn)了信息共享和互動,并且建立了消費者反饋評價體系,目前仍處于發(fā)展初期,滲透率較低,但增速很快?!吧鐓^(qū)+咨詢+電商”是當(dāng)前醫(yī)美APP的主要形態(tài),社區(qū)運營是產(chǎn)生消費需求的基礎(chǔ),而醫(yī)美電商和免費體驗合作是現(xiàn)階段APP主要的變現(xiàn)方式。在醫(yī)美APP的影響下,醫(yī)療美容消費模式逐漸持續(xù)化、多向化、日?;t(yī)美機構(gòu)傳統(tǒng)的高營銷費用高收費盈利模式也開始受到挑戰(zhàn),這將進(jìn)一步推動醫(yī)療美容機構(gòu)行業(yè)洗牌和行業(yè)集中度的提升。
  小編寄語:隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”重構(gòu)醫(yī)療美容行業(yè)生態(tài),求美者在醫(yī)療美容消費中會獲得更大的利益。

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